本文摘要：许多朋侪给我留言，说上一篇意犹未尽，想听我进一步分析。这些人，还真不怕事大，做这种分析，虽然我们力图客观，但当事者未必兴奋。不外，为了满足大家的愿望，我再“浅浅地”谈一下自己的看法吧。 一、首创人“金蝉脱壳”昨晚，一个朋侪跟我谈天，说一定要不负今生，做一家上市公司。做企业的人不管境界如何，偏向如何，这些年视察，许多人是把上市看成人生的目的和乐成的标志之一。上市有两大利益：第一是可以迅速放大财富。在中国，上市了，几十倍的市盈率是没问题的。

许多朋侪给我留言，说上一篇意犹未尽，想听我进一步分析。这些人，还真不怕事大，做这种分析，虽然我们力图客观，但当事者未必兴奋。不外，为了满足大家的愿望，我再“浅浅地”谈一下自己的看法吧。

　一、首创人“金蝉脱壳”昨晚，一个朋侪跟我谈天，说一定要不负今生，做一家上市公司。做企业的人不管境界如何，偏向如何，这些年视察，许多人是把上市看成人生的目的和乐成的标志之一。上市有两大利益：第一是可以迅速放大财富。在中国，上市了，几十倍的市盈率是没问题的。

也就是说，一旦上市，你的财富可能会增长几十倍、上百倍，这简直足够诱人。第二个利益是，上市了，你就可以低成本的融到许多资金，可以实现因资金不足无法实现的伟大宏图。所以，许多企业上市的那一天，也就是放肆扩张的那一天。“金新农”上市了，上市的还比力早（2011年），但很惋惜，扩张做了，但谋划上显然并不如人意。

从饲料销量上看，2011年上市时的销量是约38万吨，而到2017年底，销量是约77万吨，6年时间翻了一番。对于基数只有30多万吨的一家上市公司来说，显然并不理想。第二个是利润也低。

我们只截取一个数据就知道了：2016年是猪价暴涨的一年，“温氏”的利润到达了历史最高，斩获了净利润近118亿元。而同期，“金新农”的毛利是2.82%。

也就是说，在养猪业最好的时代，它也没赚到几多钱。所以，上市6年了，最好的时机都已往了，市值没做上去，规模没做上去，钱也没赚几多，首创股东们自然心灰意冷，想金蝉脱壳了。这可以明白，累了，想歇歇。

　二、资金链堪忧有了钱固然要投资：2013年，金新农鼎力大举开发商业业务；2015年完成盈华讯方重大资产项目重组；参股新大牧业，控股华扬动保，建立有极信息公司、前海大易。固然，另有生物工业园、武汉天种等。

这些投资，既有下游的养猪、种猪业，也有信息和互联网工业。跨界很大，却收益很低。养猪业的真正低潮还没有到，行业亏损仅仅几个月，“金新农”2018年第一季度的季报就显示潜亏。养猪业进入低谷期就是烧钱的时候，这才刚刚开始，哪有那么多钱去烧？所以，这个时候找个有钱的主儿是最好的事情。

　　三、“双胞胎”就是个有钱的主儿饲料行业最赚钱的企业是哪一家？恐怕没有能比得上“双胞胎”了。这家企业一连多年净利润都凌驾10个亿，2017年更是斩获约16亿。所以，说“双胞胎”是个有钱的主儿一点也不为过。

这次的生意业务额也就是不到20亿，大致也就是“双胞胎”2017年的利润多一点。用一年多一点时间赚的钱取得一家上市公司的控制权，对于“双胞胎”来说，算不算一个大事？我想不算。

一个缺钱，一个有钱，所以，一拍即可，成交！四、有时机，不上白不上从“双胞胎”已往几年的轨迹上来看，“双胞胎”并不想上市。因为，上市其实就是“民众化”的一个历程，而“双胞胎”实际上在做“私有化”和“家族化”。从这一点上来看，不知道是不想上市，或有什么原因导致上市有阻力。

横竖，看起来不是想上市的样子。而且，“双胞胎”也没有对外透露要上市的意愿。不外，上市有利益，不上白不上。

这次，收购“金新农”股权的其实并非“双胞胎团体”，而是“双胞胎控股”。这家公司有14个法人和小我私家股东，注册资本是5600万人民币。最后一次变换是2016年3月。

鲍洪星匹俦持股比例合计近53%，如加上鲍洪萍和华磊，总持股凌驾78%。以前不想上，不代表有好的时机不抓住。“金新农”缺钱，“双胞胎”有钱，而且“双胞胎”能赚钱。

如果“双胞胎”这样的企业进入，机构会十分看好“金新农”。而且，自己“金新农”的盘子就很小，总市值只有33.5亿。这样的小盘股有了新题材，股价很快就被炒上去。

但从潜在市值上来看，“双胞胎”的投资很快会赚回来，这是个只赚不赔的生意业务。　五、或许率会实现双赢总市值只有33.5亿的盘子，出让近30%的股权，按现在市值约莫应该是10个亿的生意业务，而“双胞胎”拿出近20亿获得了控制权，“金新农”的首创股东们可以以一倍的价钱退出，这也算是双赢。除了自己这次生意业务是双赢，后续业务的优化和重组还会泛起一加一大于二的效果。

“双胞胎”的粮食商业做得好，这是不争的事实，“金新农”有70多万吨的饲料销量，有了更自制的原料，会提升“金新农”的产物成本优势。不外，我还是以为，除了“借壳”这个最快进入资本市场的原因外，“双胞胎”五年新战略中要养1000万头猪也是重要原因之一。“金新农”旗下投资有“武汉天种”，去年销售种猪近11万头，其中纯种15000头。

净利润率2016年是29%，2017年是20.5%。员工收入在三年内实现了翻番。

从谋划的角度上来说，“武汉天种”这几年收获不菲。“金新农”的年报显示，2017年出栏37.48万头，去掉“天种”的近11万头，那么预计“河南新大”的出栏量应当在26万多头。恐怕这也是“双胞胎”想要的。

“双胞胎”在下一个五年计划中要养1000万头猪，种猪从那里出？技术从那里出？技术人员从那里出？虽然，“金新农”年出栏只有不到40万头，究竟这是个不错的基础。有了这个基础，1000万头的目的就好办了，不能总是饲料换仔猪，那只是权宜之计啊。结语行业进入了一个洗牌和重组的时代，“双胞胎”和“金新农”只是拉开了序幕而已。未来，这种事情会越来越多。

“资本”、“资源”、“人才”三个要素，会不停以新的方式联合，那时候，中国的猪业才是一种新情形。不外，这种新情形不会属于所有人。

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